金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(jù)昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀(zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美(měi)联(lián)储越(yuè)来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的(de)情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰退预期(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预(yù)期(qī)以及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属性(xìn廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思g)较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注(zhù)继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做(zuò)多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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