投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的(de)便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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