本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万家(jiā)基金的北(běi)证50指数(shù)产品也(yě)是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的(de)增强和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企(qǐ)业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募(mù)基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连(lián)续三(sān)年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交所主题(tí)权(quán)益(yì)基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依然是市场本身较差(chà)的(de)流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公(gōng)司估值表(biǎo)现差(chà)异(yì)较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续(xù)北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活(huó)跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一(yī)个角度上讲，目(mù)前的(de)北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精(jīng)特(tè)新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企(qǐ夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现(xiàn)很(hěn)多北(běi)交所公(gōng)司今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合(hé)预期(qī)的，业(yè)绩的持(chí)续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个市场的流(liú)动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选两年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上(shàng)市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(pí夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ng)相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观(guān)经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公(gōng)司获得重估可(kě)能性较大。

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