公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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