北京时间(jiān)5月7日，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股东大(dà)会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自(zì)全球各地(dì)的投(tóu)资者(zhě)。“来自中国(guó)的投(tóu)资者(zhě)是(shì)最(zuì)多的，据说(shuō)达到1万(wàn)人。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国(guó)经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴菲特(tè)说(shuō)道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过(guò)投资对(duì)象均为中国公(gōng)司的(de)H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾(céng)表示，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是(shì)没有2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资美(měi)国而言，投资中国可以让(ràng)你用便宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不(bù)确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也(yě)是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪(nǎ)些(xiē)股票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤(yóu)为(wèi)出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经(jīng)首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出于对公(gōng)司的(de)价值判断而不(bù)是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指(zhǐ)标(biāo)达(dá)到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参(cān)考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其(qí)所属行业算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估(gū)值相对行业平(píng)均值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押(yā)注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等(děng)这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少(shǎo)行业(yè)龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴菲特关注(zhù)的(de)最低(dī)标准(zhǔn)，如(rú)贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些企(qǐ)业(yè)的TTM高于(yú)其所属行业(yè)滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还需要等待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器(qì)行业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的5年净利(lì)润复合(hé)年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最(zuì)大的是主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分(fēn)别在1997年、2014年(nián)及(j2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米í)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米