在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库存进(jìn)展又如(rú)何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时(shí)经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业(yè)处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也(yě)发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池本身库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代(dài)也作出(chū)判(pàn)断(duàn)认为，储能方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需(xū)求预(yù)计(jì)会在(zài)下(xià)半(bàn)年(nián)放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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