今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国(guó)人(rén)口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提(tí)出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二(èr)次(cì)世界大战(zh侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类àn)，美(měi)国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了(le)对美国政府债(zhài)务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了(le)修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限就(jiù)或(huò)多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党(dǎ侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类ng)总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为(wèi)什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握(wò)美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似(shì)于一个(gè)“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周(zhōu)期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务(wù)上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图(tú)利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要(yào)求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类准普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的(de)一(yī)些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上(shàng)述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了(le)应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美(měi)国经济也(yě)正(zhèng)处(chù)于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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