财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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