财联(lián)社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资保(bǎo在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国(guó)际(jì)金价来看(kàn)，全球地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释(shì)放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗下(xià)，持续(xù)提(tí)升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基(jī)本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模(mó)未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零(líng)售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业(yè)内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计(jì)，相关(guān)上市(shì)公司(sī)包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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