金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国(guó)4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资(zī)通胀压(yā)力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前选择复句例子十个，选择复句例子5个(qián)加息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息(xī)结(jié)束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部(bù)分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国内社融超预选择复句例子十个，选择复句例子5个(yù)期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还需关注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升(shēng)使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的(de)白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与有色金(jīn)属大幅回落(luò)等(děng)因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需(xū)求(qiú)，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观(guān)因(yīn)素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

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