财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位(wèi)一(yī)体”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地(dì)。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后(hòu)的(de)种植牙(yá)将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植(zhí)牙医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人(rén)当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始(shǐ)了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质(zhì)”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的(de)山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行业是(shì)否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国(guó)内的种植(zhí)牙数(shù)量(liàng)，有望从(cóng)目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快速放量(liàng)或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有助(zhù)于(yú)企业积累(lèi)更(gèng)多的临(lín)床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和(hé)研发会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种(zhǒng)植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗(hào)材企(qǐ)业(yè)：种植类如(rú)华西(xī)口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类(lèi)如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投照(zhào)计(jì)算机重组断层影像设(shè)备的(de)美亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔(qiāng)医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降(jiàng)价(jià)后(hòu)，其渗透率有望得(dé)到快速(sù)提升，同(tóng)时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设(shè)备依(yī)托性价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市(shì)公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投(tóu)资(zī)者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策(cè)医(yī)疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自通策(cè)医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来(lái)，其(qí)便(biàn)一(yī)直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医(yī)疗最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前(qián)年最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不(bù)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思可(kě)或(huò)缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大(dà)的问题是，怎么(me)能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为(wèi)自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放(fàng)量一(yī)直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财(cái)报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才储(chǔ)备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本(běn)影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时(shí)间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得(dé)注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五(wǔ)年(nián)重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划(huà)仍处(chù)筹备(bèi)或培(péi)育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人(rén)士(shì)分析，通策医(yī)疗的(de)主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低(dī)毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一(yī)部分对医生的技术(shù)要求并没(méi)有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的(de)民(mín)营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格(gé)战的原因，自(zì)己(jǐ)就把(bǎ)价格(gé)压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的(de)经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机(jī)构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后(hòu)，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们(men)的基本需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的(de)局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利益会受到(dào)直(zhí)接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响(xiǎng)类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利了(le)，但(dàn)最(zuì)终没(méi)有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适(shì)合独立(lì)执业(yè)的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地(dì)的个体牙医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖(lài)医生(shēng)的个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专(zhuān)科(kē)容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了终端(duān)诊所，利(lì)润(rùn)空间很微(wēi)薄，还没(méi)有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利(lì木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)了之后(hòu)又(yòu)没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法(fǎ)，更(gèng)重要的(de)是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁(suì)的时(shí)候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而(ér)不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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