近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融(róng铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)资工(gōng)具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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