金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(b树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市(shì)场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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