财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(s佛教肉莲是什么ī)想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的(de)保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(d佛教肉莲是什么e)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xi佛教肉莲是什么ǎn)。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负(fù)债(zhài)端成本(běn)。

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