金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在(zài)研报(bào)中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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