民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大(dà)量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够(gòu)提供充足(zú)样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口企业群(qún)像，这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)。新增客源的(de)数量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单(dān)。广fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体(tǐ)旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年(nián)境内(nèi)采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境(jìng)内和(hé)境外客(kè)流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含部(bù)分中东和(hé)俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不(bù)同类型出口企业(yè)感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表示今年对俄出(chū)口并未发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口(kǒu)压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至(zhì)部(bù)分大(dà)中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧(ōu)美(měi)发达国家对(duì)中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在(zài)于(yú)保护本地制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。设(shè)置(zhì)关税的(de)初(chū)衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开(kāi)始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产业(yè)转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭(háng)州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季(jì)度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察中国(guó)当下出口现状以及中国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大(dà)环(huán)境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期(qī)之内(nèi)海关总署统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客户(hù)签(qiān)订的老订单(dān)相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会(huì)作为中国(guó)最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的(de)会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居(jū)装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式gōng)箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当(dāng)前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境(jìng)内采(cǎi)购商名(míng)额(é)，客流结(jié)构上境内采购商与境外(wài)采购商(shāng)占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外(wài)交流(liú)比较充(chōng)分时，境(jìng)内和境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和(hé)过(guò)去3年(nián)欧美(měi)跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)有(yǒu)关，部分采购商已经不直(zhí)接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的(de)采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同企业之间感受(shòu)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表(biǎo)示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过(guò)去2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类型的(de)企(qǐ)业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度(dù)相对(duì)较轻(qīng)，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同(tóng)对(duì)外(wài)关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移(yí)的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)至(zhì)当地，生产得到的(de)产成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反馈(kuì)和(hé)宏(hóng)观数据(jù)表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的(de)订单近年来(lái)呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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