财联社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(c蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗hǎn)品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会(huì)的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有(yǒu)望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单(d蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗ān)预定(dìng)利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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