总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语所将在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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