OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始权益人(rén)相关负责(zé)人也表示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波(bō)动较大，但(dàn)其实(shí)不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市场价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目(mù)前上市的(de)8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内(nèi)人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资(zī)金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时(shí)表示，目前随(suí)着二级市(shì)场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放(fàng)，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷(mí)，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴(bàn)随着经济复(fù)苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业(yè)园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如(rú)星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营现金流没(méi)有造成大(dà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得(dé)这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身(shēn)园区类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估(gū)计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报(bào)中披露的(de)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目出租(zū)率下(xià)降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定(dìng)提振，二(èr)级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了(le)新的(de)考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间(jiān)即奔(bēn)赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(le)三个(gè)月履约保证金给(gěi)了我们一些空间(jiān)，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市(shì)场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光大园项目(mù)一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期低点，目前(qián)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方(fāng)面也有一(yī)些(xiē)差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平的(de)大平层(céng)，楼的成新(xīn)度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自身需(xū)求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的管理人(rén)都变成了一家(jiā)，后续(xù)我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联(lián)合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效(xiào)应，相(xiāng)信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打造张江园区(qū)产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未来(lái)的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这(zhè)次扩(kuò)募(mù)是我们实现基金扩容的第(dì)一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况(kuàng)需(xū)要(yào)解决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程(chéng)中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前(qián)突(tū)发事件的所有(yǒ特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么u)负面影响，维持预期和市场的信心。”

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