五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿蓝宝石的寓意是什么美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它(tā)要出现的时候，蓝宝石的寓意是什么最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没(méi)有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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