5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，根据(jù)美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在美股市(shì)场持(chí)有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人总市值(zhí)中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林(lín)美(měi)股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从(cóng)股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的(de)英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口(kǒu)气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)今(jīn)年一绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人季度末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行(xíng)业政策环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公司退(tuì)出离开，使得(dé)行(xíng)业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很(hěn)深。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的(de)教(jiào)育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景(jǐng)林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量(liàng)尚(shàng)且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数(shù)的异(yì)常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智(zhì)能(néng)这边，在(zài)未有增(zēng)量(liàng)资金进场的(de)情况之下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的人(rén)工智能(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他(tā)们(men)的(de)机构(gòu)审美。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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