美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发展与他们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的(de)目(mù)标，目前的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性(xìng)和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们(men)透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息(xī)周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调高利率(lǜ)或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资(zī)金的(de)不确定(dìng)性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样的背景下亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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