近期《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，该平(píng)台假期国(guó)内(nèi)酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平(píng)。同时(shí)民航局披露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部影(yǐng)片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年疫(yì)情防控(kòng)优化调(diào)整(zhěng)以来，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一季度(dù)经(jīng)营数(shù)据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供租(zū)出客房产(chǎn)生的平均实际营业收(shōu)入）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季(jì)度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出(chū)行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，距离假期(qī)不到(dào)10天，特别是住宿火爆(bào)程度(dù)远超预期(qī)，五(wǔ)一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索热度已达(dá)20中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗22年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复(fù)至(zhì)大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登(dēng)机(jī)前48小时(shí)内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸检测，航(háng)空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人(rén)员的防(fáng)疫政策放(fàng)宽后，入境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续(xù)刺激国际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期(qī)民航将运输(shū)旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今(jīn)年(nián)有望将(jiāng)超(chāo)过疫情(qíng)前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政(zhèng)策(cè)进(jìn)一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市(shì)公司(sī)接近4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归(guī)母净利(lì)润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是(shì)疫情(qíng)放开后(hòu)第(dì)一(yī)个长假，积(jī)压(yā)的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的(de)持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需(xū)求(qiú)恢(huī)复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国(guó)机队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转。叠加票(piào)价改革(gé)仍在推(tuī)进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数(shù)据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一(yī)档(dàng)期(qī)票房(fáng)占全年票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷(fēn)纷撤(chè)档(dàng)，票(piào)房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗年水平，延续此前(qián)连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上(shàng)已超过(guò)历年同档(dàng)期，重(zhòng)点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带来内容生产效率的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并把(bǎ)剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素(sù)转换(huàn)成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用(yòng)虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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