五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中(zhōng)不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想(xi青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ǎng)不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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