昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级人(rén)民法(fǎ)院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分(fēn)红的(de)差额(é)补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济(jì)新闻报道，多名(míng)市(shì)场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问(wèn)题(tí)，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息(xī)。她还表示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关(guān)注长期(qī)通胀预(yù)期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联(lián)储(chǔ)当时决定激(jī)进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了(le)重要(yào)作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货(huò)投(tóu)资(zī)咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得投资者对(duì)美(měi)国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已行(xíng)至年(nián)内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI360借条是正规的吗依然顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能(néng)很快开始(shǐ)降息的(de)预(yù)期，从而(ér)推(tuī)动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物(wù)需求有非常积极(jí)的推动作用。此外(wài)，当前(qián)全(quán)球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策(cè)预期有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市(shì)场预(yù)期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵金属价(jià)格产生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预(yù)期(qī)下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期(qī)将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机时(shí)期的各(gè)环(huán)节(jié)重要时间节(jié)点，在(zài)当前距(jù)离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至(zhì)5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法案进(jìn)而(ér)导致评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对(duì)市场形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白银(yín)较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵金属(shǔ)研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再(zài)度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白(bái)银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对(duì360借条是正规的吗)高位(wèi)的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会(huì)逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对于(yú)未来经济展望(wàng)存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大(dà)幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大(dà)幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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