总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(sh去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗í)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的(de)可(kě)能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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