“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工部数(shù)据显示(shì)，美国(guó)5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最(zuì)大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债(zhài)价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者(zhě)预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综合(hé)指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三(sān)大指数连(lián)续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布油(yóu)均三(sān)周(zhōu)来首次累跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持(chí)续下行(xíng)，创(chuàng)两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人(rén)数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同(tóng)时4月非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人(rén)数减(jiǎn)少，私(sī)人(rén)服务行业整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反弹(dàn)一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产(chǎn)连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就(jiù)业(yè)报(bào)告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月失业人(rén)数增加44万至640万(wàn)，失业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行(xíng)业裁员(yuán)人数(shù)的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率水平(píng)基本(běn)是60年代(dài)以来的(de)最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对(duì)通胀的助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联储进(jìn)一步加息的(de)必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布(bù)的5月(yuè)美国却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝通胀数据，当(dāng)前(qián)的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联(lián)储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计国际(jì)金(jīn)价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级(jí)会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会(huì)宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会议上(shàng)决定(dìng)进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定性，结(jié)果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国家(jiā)还在(zài)蚕(cán)食该集(jí)团的市场份(fèn)额，这(zhè)也(yě)让分析师们(men)左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的(de)恶化，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能(néng)会在年(nián)底前自行(xíng)回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空原油(yóu)，交易员(yuán)永(yǒng)远不(bù)应该(gāi)低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采取(qǔ)行(xíng)动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克(kè)+希(xī)望维(wéi)持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一(yī)步减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他们(men)写道(dào)：“各(gè)国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在(zài)六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝突期(qī)间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会(huì)上表示，在俄(é)乌冲突进行(xíng)期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为目(mù)前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克(kè)兰在成为北约(yuē)成(chéng)员国之前(qián)需要(yào)更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障(zhàng)都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真正获(huò)得安全保证，有资格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援引俄(é)新社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英国《金融时报》援引知(zhī)情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则(zé)他(tā)将不会(huì)出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好了加入北约的准备，基辅正在(zài)等待北约接纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入(rù)北约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔(ěr)伯克(kè)当(dāng)地时间6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆参(cān)加(jiā)北约(yuē)外长会期(qī)间表示，德(dé)国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北约成员(yuán)国也(yě)不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成为(wèi)北约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克(kè)兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪(xù)回(huí)暖影响下，大宗商(shāng)品市场出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从(cóng)海外(wài)宏观层面来看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免了可能(néng)出现的(de)美国(guó)有史以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情绪消退(tuì)。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首(shǒu)等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪(xù)回暖的(de)带(dài)动下(xià)，天(tiān)然橡胶期(qī)货价(jià)格回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息比较热闹，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归(guī)于平(píng)静。从(cóng)整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行(xíng)情分析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储(chǔ)10万(wàn)吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多(duō)日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传闻(wén)叠(dié)加产区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货(huò)胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵后，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开(kāi)的新(xīn)一(yī)季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然(rán)激(jī)烈(liè)。中信建(jiàn)投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业原料，是(shì)关系国(guó)计民生、国(guó)防(fáng)安全的重(zhòng)要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶是严重过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的(de)自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从(cóng)中国本(běn)身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格局中，对天然(rán)橡胶的储(chǔ)备其实是(shì)有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对象(xiàng)是国产(chǎn)全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然(rán)橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对(duì)中(zhōng)国全年的消(xiāo)费量来(lái)说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如(rú)果收储的对(duì)象是交割(gē)品(pǐn)的话，性质就不(bù)同了。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储的量其实占到相当(dāng)全年(nián)交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的(de)供(gōng)求(qiú)判断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不(bù)会即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件(jiàn)的(de)改变，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺季到来，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未(wèi)有趋势性改(gǎi)善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货(huò)能化分(fēn)析师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天(tiān)然橡(xiàng)胶供应进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨(yǔ)季(jì)，物候(hòu)条件(jiàn)已经由差变好。但是由(yóu)于目前(qián)天(tiān)然(rán)橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂(chǎng)加工积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大面(miàn)积开(kāi)割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下(xià)周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积(jī)开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼(ní)诺现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量(liàng)虽(suī)然处于历(lì)史均(jūn)值(zhí)以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季节性的因素(sù)，降雨(yǔ)绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发(fā)行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量较为充足，对开工率形(xíng)成一定支(zhī)撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开(kāi)工积极(jí)性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依(yī)然偏弱，各层(céng)级经销商仍(réng)以消耗(hào)前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单(dān)充足(zú)，加之内销订单(dān)缺货(huò)现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企业因内销出货压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库(kù)存压力，存适度降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象，全钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目(mù)前天然(rán)橡胶基本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分歧较大。“主(zhǔ)要是不(bù)同的市场主体预(yù)期(qī)不(bù)同，但(dàn)是整(zhěng)体来说(shuō)此前市场对今年的预期过高(gāo)。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量(liàng)和(hé)出口同比数(shù)据还(hái)是不错的，反映国内实(shí)际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲(pí)软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库(kù)存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行(xíng)，但是其实是进口(kǒu)过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶价走势，一(yī)方面中(zhōng)国经(jīng)济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国银行(xíng)危机和美债(zhài)上限问题等。看(kàn)向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本(běn)面(miàn)仍然缺(quē)乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美联储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济(jì)回(huí)暖等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期(qī)市场没(méi)有明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干(gàn)胶的数(shù)量并不(bù)会(huì)少，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存(cún)在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端(duān)没(méi)有天气影响的情况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价的因素(sù)主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响，预计(jì)难有起(qǐ)色。外需走弱也导致(zhì)海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内现(xiàn)货(huò)端构成压力(lì)。内需方面，春(chūn)节(jié)前市场基于(yú)内需复(fù)苏的(de)逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于国内需求(qiú)复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看，她表示(shì)短期胶(jiāo)价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价(jià)格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和资(zī)金(jīn)再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来(lái)新的(de)阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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