财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xknocked什么意思，knocking什么意思iàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险<knocked什么意思，knocking什么意思/strong>

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gknocked什么意思，knocking什么意思ū)利率等降(jiàng)低负债端成本。