公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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