全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.0天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思2万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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