美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度(dù)的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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