美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？shòu)访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下(xià)的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风(fēng)险。

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