券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一(yī)季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排(pái)名，新(xīn)的十大分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市(shì)对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增(zēng)速(s0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天(tiān)风0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别(bié)是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前(qián)十券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善(shàn)明显(xiǎn)，期(qī)末金(jīn)融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关于(yú)国金证(zhèng)券(quàn)的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业(yè)绩(jì)核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下(xià)半年(nián)重点关(guān)注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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