公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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