今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金(生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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