五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必(bì)须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展开。这将是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的(de)时(shí)候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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