市场再迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商(shā一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧ng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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