本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的(de)产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业合作设立晶圆代工(gōn丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字g)厂，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能(nén丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字g)神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包(bāo)括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科(kē)医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低的(de)那一档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密(mì)狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研(yán)发和(hé)生产及涂(tú)布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新技术(shù)企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的核心(xīn)部(bù)件，涂布是(shì)继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的(de)下一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的(de)核心环节(jié)，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池(chí)涂(tú)布(bù)、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业(yè)链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进(jìn)一(yī)步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市(shì)场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整生(shēng)产制造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利(lì)润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利(lì)，但下(xià)游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大(dà)得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞(jìng)争(zhēng)而收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事(shì)分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物的(de)染色和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提(tí)供(gōng)规划(huà)咨(zī)询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公(gōng)司(sī)，主要(yào)是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业务，所以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)为射(shè)频前端芯片及模组的研(yán)发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全(quán)套射(shè)频(pín)前端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计(jì)能(néng)力和(hé)集成化模(mó)组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设(shè)计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信(xìn)射频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子(zi)，22年(nián)业绩(jì)大幅(fú)放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是(shì)大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛(máo)利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的(de)价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服(fú)务(wù)的(de)国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩(jì)大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获得(dé)购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量的(de)公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越差(chà)，且互(hù)联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越来(lái)越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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