投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的(de)众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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