美国债务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022)将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收(shō山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022u)益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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