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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无人(rén)机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大(dà)火美国管得了比尔盖茨吗照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人(rén)们(men)在消防(fáng)员努力(lì)扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去(qù)年同(tóng)期(qī)有所上(shàng)涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提(tí)升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还(hái)注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会计(jì)要求的衍生金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在2023美国管得了比尔盖茨吗年(nián)对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与公司及下(xià)属子公司的生(shēng)产(chǎn)经(jīng)营有直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收(shōu)入(rù)同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关(guān)产品的(de)利(lì)润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并(bìng)资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下(xià)降”是道道全业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大反转的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位(wèi)，这大大抬(tái)升(shēng)了企业的(de)加工成(chéng)本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今(jīn)年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还(hái)表示，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为盈的另一主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用主要原料的国际(jì)交易(yì)价格呈现(xiàn)出(chū)回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延(yán)续(xù)回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对(duì)道道全今年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预(yù)计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济(jì)形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物(wù)油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国(guó)菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风云(yún)突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及(jí)连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的(de)稳(wěn)定性(xìng)带来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人士(shì)认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景气(qì)带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油需(xū)求(qiú)整体增量空间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库存处(chù)于(yú)高(gāo)位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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