今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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