今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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