美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长耶伦(lún)就美(měi)国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美(měi)国(guó)“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后(hòu)一(yī)刻才暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业(yè)和消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严(yán)重损害，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级(jí)产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避(bì)免突(tū)破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会预算办(bàn)公(gōng)室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候(hòu)的一(yī)份报(bào)告中，国(guó)会预算办公(gōng)室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不(bù)确(què)定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出警告(gào)后(hòu)，美(měi)国总统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美(měi)国财政部长耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会(huì)未能提(tí)高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高管活(huó)动中发(fā)表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业(yè)率上(shàng)升(shēng)，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支(zhī)出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是(shì)国会的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债(zhài)务违(wéi)约将引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本(běn)。极大增加(jiā)未来(lái)的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖(lài)社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议(yì)院共和(hé)党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能(néng)威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年所取得(dé)的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额(é)度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参议(yì)院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该(gāi)法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否十公分有多长 10厘米就是10公分吗决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升(shēng)市(shì)场担(dān)忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲(qū)线十公分有多长 10厘米就是10公分吗(xiàn)十公分有多长 10厘米就是10公分吗牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的(de)担(dān)忧(yōu)再(zài)度抬(tái)头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美国经济团队(duì)的预期(qī)一(yī)致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通(tōng)预计，美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限对未来的(de)僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最(zuì)新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能会早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中信(xìn)证券研(yán)究表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过(guò)特别措施和(hé)TGA余额(é)两大(dà)途径(jìng)缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债务上限问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美(měi)债(zhài)在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场与债(zhài)券市场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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