“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考(kǎo)虑去(qù)年的低基数(shù)，4月的出(chū)口增(zēng)速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一带一路(lù)”国(guó)家成为主角，欧美发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计(jì)算(suàn)，如(rú)果今年“一(yī)带一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在增量上就(jiù)可能对冲美欧日出口的下滑(huá)，使得(dé)全年(nián)2023年(nián)全年的出口增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月(yuè)份的(de)数据再次验(yàn)证，当前(qián)观(guān)察的中国的(de)出口“不看港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数(shù)据和韩国、越南出口通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速的重(zhòng)要指(zhǐ)标，但随着中国出口(kǒu)结构(gòu)向(xiàng)“一带一路”国家转移，其对中国出口的指示作用逐渐(jiàn)下(xià)降。一方面，由于多数“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家偏向内陆(lù)，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运输占(zhàn)比和增速快速上升，导(dǎo)致港口(kǒu)数据与实际出(chū)口增速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口增(zēng)速(sù)与(yǔ)中国出阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译口基本保持统一趋势，但由于(yú)产(chǎn)品结构差异，2023年以来两者产生(shēng)较大背离。出口结构性变化背景下，传统观察框架适用性减(jiǎn)弱，信(xìn)息(xī)的噪音和(hé)预期的波(bō)动可能加大。

　　国别(bié)方面，擘(bāi)画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一带一路”国家(jiā)。除低基数影响之外，4月对(duì)俄出(chū)口(kǒu)的高增(zēng)反映“一(yī)带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟(méng)出(chū)口增(zēng)速暂时回落，不(bù)过整(zhěng)体来看，自2022年(nián)初(chū)以来“俄+东盟(méng)升、欧(ōu)美降(jiàng)”的趋(qū)势加速，日韩(hán)份额保持稳(wěn)定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续延续“扬长避(bì)短”的属性。中(zhōng)国4月汽(qì)车及(jí)机(jī)电(diàn)出(chū)口金额维持(chí)强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步加快(kuài)部分(fēn)源于去年低基数原因，不过对同(tóng)比的拉动仍(réng)明显好于韩国(guó)，半导体出口跌(diē)幅则相较韩国(guó)更(gèng)加“温和”。从(cóng)散点图看，量价齐(qí)升的汽车出(chū)口(kǒu)反映海外车市(shì)较(jiào)高景气度与产业链韧性仍(réng)可在一(yī)段时(shí)间内(nèi)支撑出(chū)口，而受全(quán)球半导体周期影响，集成(chéng)电路4月出(chū)口量与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带一路”的空间(jiān)有多(duō)大？站在(zài)2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳(wěn)定(dìng)外贸上发(fā)挥了越(yuè)来越(yuè)重要的作用，那么如何(hé)去评估这一空间有多大(dà)？

　　一带一路出(chū)口背后存量博(bó)弈。在全(quán)球经济和(hé)贸易放缓的背(bèi)景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额，2018年至(zhì)2022年，中(zhōng)国在一(yī)带一路沿线(xiàn)10国的进口份(fèn)额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美(měi)日(rì)韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间(jiān)有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中(zhōng)国出口(kǒu)1个百(bǎi)分(fēn)点。我们(men)选取(qǔ)“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大(dà)的10个国(guó)家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿(yán)线国家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景(jǐng)来对(duì)标2023年10国在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形下的进口(kǒu)增速情(qíng)况，同时参(cān)考(kǎo)2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日韩(hán)减少(shǎo)的(de)进口(kǒu)份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年(nián)拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国占65国(guó)的(de)70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放(fàng)缓(huǎn)的(de)背(bèi)景下，1个百(bǎi)分(fēn)点并不少，我国全(quán)年出口增速(sù)可能略高于(yú)0％。对欧美日等发达经济体出口增(zēng)速预(yù)测(cè)，思(sī)路为(wèi)在中国加入世(shì)界(jiè)贸易组织后(hòu)、历(lì)次全球经(jīng)济陷入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅(fú)下(xià)行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具(jù)有参(cān)考意义的三年，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作(zuò)为参考。我(wǒ)们(men)对于(yú)2023年的(de)基准假(jiǎ)设(shè)为美欧(ōu)有可能在(zài)下半(bàn)年陷(xiàn)入温(wēn)和(hé)衰退，我们(men)选择2009（全(quán)球金融危(wēi)机(jī)）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)的全球(qiú)经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全(quán)球经济温(wēn)和放缓(huǎn)）分(fēn)别作为悲(bēi)观、中性和乐观(guān)情景(jǐng)。根据预测，中性假(jiǎ)设下(xià)，2023年欧美日韩(hán)拖累我国出口增速约-1.9个(gè)百分(fēn)点。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出口中(zhōng)约占26％）出口增速(sù)预(yù)测按照IMF对2023年世(shì)界(jiè)商(shāng)品贸易数量(liàng)增速预测(cè)即(jí)1.5％计算，并(bìng)考(kǎo)虑价格因(yīn)素，使用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉动我(wǒ)国出口(kǒu)增速(sù)约0.64个百分点。因此，中性假设(shè)下(xià)2023年我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风(fēng)险，主要来自于两个方面(miàn)：数据(jù)口径差(chà)异(yì)和欧(ōu)美经济(jì)体(tǐ)的(de)“韧性”。数据方(fāng)面(miàn)，各(gè)国自中国进口(kǒu)的数据和(hé)中国向各国出(chū)口的数据存在差(chà)异（无论是(shì)绝对量(liàng)还是(shì)增(zēng)速(sù)），有(yǒu)时这一差(chà)异(yì)还较大，一般(bān)而(ér)言中国(guó)出口端的增(zēng)速(sù)会(huì)更高，这意味着(zhe)我们基于“一带一路”国家(jiā)进(jìn)口数据的测算是(shì)低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点(diǎn)存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下半年、也可能在明(míng)年(nián)，若(ruò)后(hòu)者出(chū)现，那么2023年发达(dá)经(jīng)济体对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累可能没有那么大。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不(bù)及预(yù)期，对外(wài)需拉动不(bù)足。疫情二次冲击风(fēng)险对出口造成拖累(l阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译èi)。欧美经济(jì)韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累(lèi)不足(zú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译