踩上AI风口的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值(zhí)相比，公司的(de)基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人(rén)数大幅(fú)增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了(le)今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯qián)公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对(duì)外(wài)投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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