今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名(mín四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的g)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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