本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约(yuē)北交所发(fā)展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募(mù)基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业(yè)绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲(j蒙古女人为什么不能碰iǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度以来北(běi)交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质(zhì)的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得(dé)他(tā)们选择(zé)优(yōu)质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)蒙古女人为什么不能碰两年定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上(sh蒙古女人为什么不能碰àng)市(shì)股票(piào)数(shù)量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的(de)公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看(kàn)，这(zhè)一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未来随着北(běi)交所改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估(gū)值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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