今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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