看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yó15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟u)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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